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In what cases will a partnership agreement be concluded?

I- Creation of the company

 Set common objectives
 Organise governance and share transfers

II- Entry of partners or collaborators to the capital

 Link their status as partners to the proposed partnership
 Prohibit them from competing with society
 Provide a mechanism for the forcible repurchase of their shares if they cease to cooperate

III- Entry of investors to the capital

 Assign the right to information about the conduct of business
 Assign the right to control important decisions made in the context of corporate governance
 Organise joint exit with the majority

Which clauses are most frequently used?

I- Clauses concerning the government and the company’s operations

1. Clause for the control of important decisions in the form of a veto or a body responsible for giving its approval to important decisions
2. Enhanced information clause
3. Blocking situation resolution clause in the case of egalitarian partners
4. Dividend distribution clause
5. Financing clause setting out the financing conditions of the company by the advances in current accounts of its partners

II- Clauses concerning the capital and disposals of shares

1. Temporary Inalienable (or Intransferrable) Clause
2. Authorisation clause for any new transfer or transfer of shares
3. Preemption right clause
4. Joint exit clause
5. Rebate clause to correct the capital entry value of an investor
6. Liquidity clause to organise the exit of term investors

III- Clauses concerning partners’ key operational functions

1. Non-competition clause prohibiting operational partners from competing with the company 
2. Exclusivity clause obliging operational partners to devote all or part of their time to their duties in the company
3. Good leaver or bad leaver clause obliging the operational partners (or their heirs) to sell their shares to the other partners if they cease their duties

What are the penalties for non-compliance?

In case of non-compliance with the pact, the consequences and penalties should be clear and registered the the partner’s contract

The most frequent sanctions to be provided for:

 Damage and interest paid to partners
 Damage and interest paid to the corporation
 Forced transfer of shares to other partners (if applicable at a price that is subject to a discount from market value).

What Are the Pitfalls to Avoid?

It should always be borne in mind that it must provide a balance between signatories, and there mustn’t be a source of tension

The traps to avoid:

 Draft imprecise clauses
 Provide for clauses that are too rigid or restrictive: such clauses are often counter-productive
 Do not provide for sanctions in case of violation of the Covenant
 Draft clauses that contradict the statutory clauses

The drafting of a shareholders’ agreement requires technical and competent procedures in order to avoid certain pitfalls